M&A仲介は売り手と買い手の双方と契約し、FAはどちらか一方だけと契約します。どちらが優れているかではなく、案件に合うかどうかで選びます。この記事では違いを比較し、選ぶ基準を説明します。
M&A仲介とFAの違い
M&A仲介は双方と契約して取引の成立を支援する立場で、FA（ファイナンシャル・アドバイザー）は一方と契約してその利益のために助言する立場です。
| M&A仲介 | FA | |
|---|---|---|
| 契約の相手 | 売り手と買い手の両方 | どちらか一方 |
| 立場 | 双方に中立・公平 | 依頼者の利益を優先 |
| 手数料 | 両方から受け取ることがある | 依頼者から受け取る |
| 進め方 | 情報が一元化され、調整しやすい | 相手方にも別の支援者がつくことが多い |
| 向いている場面 | 小規模な案件、相手を探すところから始める案件 | 条件を厳しく交渉したい案件、複数の候補から選ぶ案件 |
仲介で気をつけたい利益相反
仲介者は双方から依頼を受けるため、売り手は高く、買い手は安くという利益の対立の間に立ちます。ガイドラインは、次の行為を行わないよう仲介契約書に定めることを求めています。
- 買い手から追加の手数料を受け取り、便宜を図る
- 繰り返し取引する買い手を優遇する
- 希望額と成立額の差額の一定割合を、追加で報酬として要求する
- 伝えるべきことを伝えない、または偽って伝える
- 一方にのみ有利・不利な情報を隠す
仲介者とFAで業務の範囲も違う
ガイドラインでは、仲介者は確定的な企業評価を行わず、デューデリジェンスを自ら実施しないとされています。売り手の立場で価格を主張してほしいなら、FAや専門家の活用が適しています。
当社のWebアセスメントも、仲介案件では買い手のための調査としては行いません。立場による違いを説明しています。
どちらを選ぶかの判断基準
迷ったら、次の順に考えるとよいでしょう。
- 相手がすでに決まっているか。決まっていて交渉に不安があるならFAが候補です
- 最低手数料を負担できる規模か。小さな案件では費用の総額を比べます
- 価格を最優先するのか、円滑な合意を優先するのか
- 支援者の立場と手数料の説明に納得できるか
小規模な案件では、M&Aプラットフォームや事業承継・引継ぎ支援センターも選択肢です。
よくある質問
仲介とFA、どちらが手数料は安いですか。
一概には言えません。仲介は双方から受け取ることがあり、FAは依頼者のみが負担します。料率、基準額、最低手数料を書面で比べてください。
仲介者に価格交渉を任せてもよいですか。
仲介者は中立の立場で論点を整理します。一方のための価格交渉を求める場合は、FAや弁護士に依頼する方法があります。
途中で仲介からFAに変えられますか。
契約の内容によります。専任条項と解約の条件を確認してください。
まとめ
M&A仲介とFAの最大の違いは、誰の立場で助言するかです。契約相手、手数料、情報の扱い、向いている場面を表で比較します。
自社に当てはめると判断に迷う点も多いはずです。当社の無料 簡易企業評価なら、決算書の数字から価値の目安を確かめられます。
